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此文章主要数据来自于瑞银近期研报，笔者认为对后面2-3个季度美股投资有很强的指引。 盈利增速正常化的6巨头 一 从新冠疫情以来，6巨头（NVDA，MSFT，Meta，Google，AMZN，AAPL）经历了4个周期： (1)疫情驱动的盈利增长：由于消费者居家隔离，对个人电脑、在线购物、社交媒体和游戏的需求增加。为了应对这种需求，公司在资本支出和人员方面进行了大量投资。6巨头盈利从20Q1到21Q1大幅增加 (2)经济重新开放导致的盈利下降：随着技术需求的减少、成本的上升以及基数，利润受到了影响，2022年第二季度到第四季度间，每股盈利（EPS）急剧下降。 (3) V型盈利反弹：得益于较低的基数和降本增效，利润大幅增长。到24Q4 EPS增长达到最高68.2% (4)减速/正常化：在23Q4盈利增速达到高峰后，6巨头盈利将迅速正常化：从23Q4同比增长68.2%下降到24Q3 15%，后续将稳定在15%                 非6巨头外标的盈利将加速 一 非6巨头外的科技股：其他科技股并没有像六大科技公司（Big 6）那样参与到由疫情驱动的繁荣中——至少没有达到相同的程度。对于接下来四个季度的共识预测显示，除了六大科技公司之外的科技股（TECH+）公司的盈利预计将会重新加速。     预期盈利增速将从23Q3的 2.7%增加到25Q1的25.3%，从24Q4开始盈利增长将超过6巨头                  二 非科技股，经历和6巨头不一样的周期 (1)疫情导致的盈利衰退：随着消费者支出的减少和供应链对商业产出的损害，传统行业几乎停滞不

$NQ100指数主连 2406(NQmain)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ 余老师|前操盘手 公众号「招财老余」，分享实操经验以及风险控制管理，期待朋友们关注 直播试看，欢迎私聊！！！

止损可以适当修改到2290，因为周二下跌，周三上涨，今天下跌，很明显是一个震荡行情，修改一下止损免得冤损了，晚上守2290继续看$黄金主连 2406(GCmain)$ $XAUUSD.FOREX(XAUUSD.FOREX)$

止损可以适当修改到2390，因为周二下跌，周三上涨，今天下跌，很明明显是一个震荡行情，修改一下止损免得冤损了，晚上守2390继续看涨$黄金主连 2406(GCmain)$ $XAUUSD.FOREX(XAUUSD.FOREX)$

昨日回顾： 市场主要还是围绕美联储的车轱辘话来进行的。基本上和之前的方式差不多，都是要么先放鸽补鹰，要么放鹰补鸽，像昨天就是先鸽：暗示不加息，再补鹰：表示短时间不会降息。所以就出现的市场的过山车表现 05-02 市场前瞻 指数情况 $纳斯达克(.IXIC)$ ： 技术方面，整体指数目前处于4/22以来的反弹B浪的轨道中，但是已经碰到了下轨，并且近期4/29和5/1的高点，明显构成了一个日级别的下降通道压力上轨。目前看这个上轨很可能会贯穿到整个下降周期的A-B-C全周期。目前看B浪的通道已经和新的日线级别上轨形成收敛，预计应该在一周左右也就是5/9前应该就会完成变盘。 变盘的方向主观来看应该是向下的，坏消息有很多，目前实在想不到有什么够分量的好消息，英伟达的财报也还要拖到月底，美联储的动态方面如果仅仅是像昨天那样否认继续加息，这个力度是完全无法构成反转利好的。 消息面方面：今明天市场肯定还是围绕盘前失业金人数作为预演，重点还是明天的非农数据以及对美联储决议的后续解读来进行，个人观点是希望小幅利好给到好的放空位置，如果利空的话反而不太好处理。 个股方面 个股财报：重点是 $高通(QCOM)$ 财报及指引均超预期，盘前大涨+5%； $Carvana Co.(CVNA)$ 财报超预期，盘前大涨+37%，注意的是这股空头不少，可能开盘会有Squeeze； 中概股受恒指近期强势影响，盘前高开，步入技术型牛市，但是今天应该没啥好的买点； 盘后 $苹果(AAPL)$

黄金，2300/2299直接多了，止损2293，目标2318-28，晚上看上涨一波 $黄金主连 2406(GCmain)$ $XAUUSD.FOREX(XAUUSD.FOREX)$

黄金实时行情分析：周四黄金价格遇阻回落修复指标，实时现报价2310一线。黄金价格昨夜凌晨的反弹只能当做是非农数据前的多头释放离场，并不能当做止跌信号去对待。技术面来看，小时线布林带上下轨区间在2331-2294，日内暂定这个区间内交投，破位后在扩大到4小时布林带上下轨2350-2278箱体对待。由于黄金价格反弹的高点都没有能够上破2330关口，短线思路维持高空不变。 今日阻力关注日线MA10均线和MA30均线粘合承压点2325，其次是1小时线布林带上轨2330一线,更上方看日线误差带中轨2337和日线布林带中轨2342形成的压力范围，防守压制节点看2350一线。支撑方面留意小时线MA30均线和SAR指标延伸点2303位置，小时线下轨重合4小时误差下轨位于2294一线，更下方看4小时布林带下轨2278强弱转换节点，下破则顺势看空，低位参考4小时误差带下轨2366和斐波那契回撤工具61.8位置2260形成的防守支撑范围。整体来看黄金价格反弹并不算反转，主思路延续反弹高空不变。黄金策略：黄金建议2321-2326分批做空，止损2331，目标2310-2300，下破持有；个人偏向金价下破，所以多单临盘提示，低位自行参考2294和2280两个节点参与，盈损自担。 原油实时行情分析：周四原油价格慢涨，实时现报价79.6一线，白盘上涨只是修复技术面指标，昨日API和EIA原油数据都是利空，今日还是维持高空看下跌思路。阻力方面关注1小时线MA30均线与SAR指标粘合点位80关口，4小时MA10均线同步承压80一线，1小时布林带上轨处于80.6位置，更上方看4小时布林带中轨与日线MA5均线重合压力点81.4一线，防守阻力点在周一凌晨高点82.1一线。 支撑方面留意小时线布林带下轨78.5一线，周线布林带中轨粘合周线MA60均线位于78关口，若原油价格跌穿78关口预计还会加速下跌，低位支

行情分析

黄金，2308空单下跌2297收！$黄金主连 2406(GCmain)$ $XAUUSD.FOREX(XAUUSD.FOREX)$

黄金，我现在2308-09仓空一个，止损2318，目标2288$黄金主连 2406(GCmain)$ $XAUUSD.FOREX(XAUUSD.FOREX)$

黄金，2297附近直接空，止损2307，目标2277$黄金主连 2406(GCmain)$ $XAUUSD.FOREX(XAUUSD.FOREX)$

考虑到AI股票的龙头英伟达的财报，还要等上小一个月的时间。今天SMCI的财报成为了市场检验AI硬件行业的先行者，所以我们今天就来看下SMCI新鲜出炉的财报到底透露了什么信息？

黄金实时行情分析：今天是五一假期，依然是正常工作。五月份第一个交易日的月K线收阴，回顾近四周的周K线能看到，每周的高点都在下移，这就是延续看空信号，刘铭诚对于第二季度黄金价格大方向看跌思路不变。技术面上，昨日黄金价格暴跌过后并没有形成有效反弹，短线周期各均线指标偏向下移动，1小时线和4小时图形SAR指标延续向下发散，配合美元指数强劲上涨，黄金依旧面临着下跌风险。目前的震荡小区间暂定2278-2293范围，上下方各预留5个点偏差做防守，高低位初次触及预期是能做反手建仓的。今日关键支撑看2278一线，下破基本上确认弱势，更下方的支撑只能参考2260和2250两个节点。 阻力方面关注小时线布林带2293一线，其次是月线布林带上轨2300整数关口，上方依次留意小时线布林带上轨2307位置，昨夜美盘反弹高点在2314一线，4小时布林带中轨粘合4小时误差带上轨承压2322，那么2314-2322区域就是防守压制范围，没上破之前继续维持高空思路。整体来看黄金价格白盘反弹无力主高空建仓。黄金策略：初次触及2277（±2个点）做多，破2270止损，目标2287-2295，破位持有；反弹触及2297-2302分批做空，止损2307，目标2290-2280，下破持有； 原油实时行情分析：原油行情下跌，走势符合预期，昨夜美盘83.1做空，凌晨82.1再次做空都拿到丰厚利润，对于原油直观判断就是偏空运行，凌晨API数据公布利空，一般这个数据算是EIA库存数据的风向标，投资朋友需要多留意。技术面上周线MACD转变为缩量阶段，日线MACD指标同步开始释放绿色量能，主思路延续反弹高空为主。目前实时现报价80.8一线，下方的支撑看4小时布林带下轨80.5一线，日线布林带下轨处于80.2位置，月线MA5均线和MA10均线粘合支撑点在80关口，周线误差带下轨和SAR指标粘合同步位于80关口，今日仅以80关口

美股 华尔街：重演去年回落情形！TSLA暴涨如何参与？AAPL如何预期？NVDA真不跌吗？GOOG高位回落。SMCI、FCX、BA、SOXL、AMD、PLTR、AMZN、ASML、MSFT、COIN

美股 华尔街：资金大举流入半导体行业！大空头给TSLA泼冷水。NVDA如何预期？AAPL怎么看？有无交易模式？SOXL、AMD、LLY、NFLX、META、GOOG、COIN、MSFT、AAPL

美股 崩了！TSLA又要裁员！重磅！AMZN发布财报！NVDA如何预期？黄金需求量同比增长3%！AAPL开始筹划AI团队！

美股 继续崩盘吗？FOMC会议前瞻！SMCI大暴跌！AMD大暴跌！NVDA能否独善其身？区块链COIN继续崩！MSFT、GOOG、AMZN、TSLA、APPL、NFLX、META、QCOM

美股直播04/30[财报专期] AMD, 泡沫破灭 还是好机会? AMZN 财报咋样?

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从今天盘面看，受部分行业1季报爆雷、持币过节效应等影响，避险情绪开始发酵，主要指数收跌，仅红利指数逆势收涨0.28%。前两日大涨的地产链、非银金融等板块明显回调。 综合来看，地产、金融板块的行情并未结束，节后大概率仍会延续。 地产及地产链的本轮上涨，始于小作文层面的政策发酵，背后也有地产销售数据支撑。进入3月以来，新房和二手房销售面积降幅开始逐周收窄。 收盘后，政治局会议精神发布，提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”，与前期小作文基本匹配，新一轮地产需求端政策有望密集出台，叠加低基数效应，5月地产销售降幅收窄趋势有望延续，为地产链上涨提供基本面助力。 金融板块在情绪上与地产有较强的相关性，地产板块震荡向上，也为金融板块触底反转提供助力。金融地产同步上行，则会带动大盘指数上行，激活市场情绪，吸引更多资金入市，形成正反馈。 当前，上述逻辑刚刚展开，继续看好地产、金融板块后续表现，当下正是布局机会。 从增量资金角度看，连续两天百亿级净流入后，今天北向资金净流出86.17亿元。考虑到国内基本面向好趋势不变，A股估值仍在低位，预计5月外资净流入的趋势不变。外资偏爱白马龙头，后续中证A50指数表现值得期待。 中期，维持大盘震荡向上的判断，5月大概率上攻3200点，继续推荐红利和新质生产力的哑铃型配置结构。 就港股来看，短期连涨后，部分资金获利了结，恒生指数今日微涨0.09%，收于17763点。从资金面上看，考虑到日本央行加息意愿不足，日元贬值具有持续性，全球资金从日股流向港股也有持续性，叠加国内地产风险解除，基本面反转逻辑愈发扎实，港股震荡上涨是大概率事件。港股行情仍处于起步阶段，行情并未走完，短期调整带来布局窗口。 就今日行情看，截至收盘，万得全A涨幅-0.57%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为-0.73%、-0.54%、-0

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识别和规避价值陷阱 在上一篇看懂美股：什么才算低估值，这是最好的答案中，我们探讨了如何通过折现法评估股票的内在价值，以帮助投资者进行低买高卖的决策。在寻找便宜的投资标的时，我们必须警惕那些“价值陷阱”——表面上估值较低（例如PE<10）且具有诱人特质（如高股息或股票回购率）的股票，但由于公司基本面恶化或市场前景不佳，其实隐藏着较高风险。这些股票可能会让投资者误以为捡到了便宜，最终却可能导致资本损失。本文旨在分享投资者如何通过几个关键财务指标迅速识别潜在的价值陷阱，并提供具体的避免策略。 首先，低利润率的股票和公司应当被排除在外，除非公司刻意维持低价以保持竞争优势且盈利稳定，如Costco。以美国三大航空公司为例，尽管营业额高达数百亿美元，PE低于10倍，但其净利润率均不足10%。投资者在看到这类数据时，通常无需深入分析。如果出于兴趣，可以轻易搜到，股神巴菲特曾多次指出，航空业是投资者的“致命陷阱”，尽管业务增长迅速，但需要大量资本投入以维持增长，从而难以实现盈利。很难盈利的企业，投资者更难从其股票上获利。 $达美航空(DAL)$ $联合大陆航空(UAL)$ $美国航空(AAL)$ 表1. 美国三大航空公司利润情况 在分析公司的利润时，结合多个利润指标，如毛利润率（Gross Margin）、营运利润率（Operating Margin）、税前利润率（Pretax Margin）和净利润率（N

今天的行情很关键，指数放量大涨，上证指数站上3100点，突破前期持续两个月的平台压制，开始向上展望3200点。 过去这段时间，地产一直是压制市场情绪的核心因素，而指数此次突破，恰恰是房地产板块大幅领涨。 今天，房地产板块大涨6.48%，板块内近30家个股涨停。涨停板压制了做多情绪的充分表达，明天地产板块大概率继续上涨，继续带动市场情绪回暖，助力上证指数站稳3100点平台，为节后行情奠定基础。 地产板块于上周五突然爆发，当天上涨4.08%，有小作文传一线城市放松限购，今天继续大涨，市场又传言地产需求端有重磅政策出台。上述消息真假难辨，具体将于明日的政治局会议揭晓答案。从市场给出的信号看，大概率会有重大刺激政策出台。 从经济基本面的角度，地产活，则全局皆活。若果有重磅政策出台，且对稳房价有切实效果，上证指数向上突破3300点、3400点都有可能。 目前，消息不能证伪，建议持股观察。地产领涨，将带动顺周期板块行情陆续表现。 随着市场做多热情回暖，具有避险属性的红利板块逆势下跌，表现不佳。这种跷跷板效应在所难免，但红利板块具备中长期配置价值，建议耐心持有。 就港股来看，今天走出“倒V字”型，恒生指数最高涨幅2.15%，收涨0.54%；恒生科技指数最高涨幅2.36%，收跌0.13%。 资金面上看，港股大涨受益于日元贬值带来的跷跷板效应。今日，日本央行出手干预日元汇率，美元兑日元汇率从最高160回落至155左右。日元企稳，或在一定程度上阻断了资金的跷跷板效应，需继续观察。 不过，考虑到日本央行加息意愿不足，日元兑美元贬值具有持续性。全球资金从日股流向港股也有持续性，叠加国内基本面反转预期强化，港股震荡上涨是大概率事件。 今日行情看，截至收盘，万得全A涨幅1.78%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为1.16%、1.11%、1.98%、2.39%和2

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本周，人民币资产全面上涨。A股万得全A指数上涨1.96%，港股恒生指数和恒生科技指数更是分别大涨8.8%和13.4%，在全球主要市场中遥遥领先。 港股大涨，驱动因素之一是港股和日股的跷跷板效应。4月以来，恒生指数上涨6.7%，日经225指数下跌6.03%，一个居首，一个垫底。因美联储降息时点不断后移，日元贬值预期不断升温，而港币挂钩美元，人民币对美元汇率也保持稳定，减配日股、增配港股就成为理性选择。 近年来，在全球股市普涨的大环境下，港股作为全球市场估值洼地，极高的性价比也成为亮点。以最新收盘价计算，2016年至今，日经225和标普500指数的市净率分位值均高于90%，而恒生指数仅为11.2%，在全球主要市场中垫底。 同时，我国一季度GDP增长超市场预期，房地产政策密集出台、触底临近，国际大行看多做多人民币资产，也为港股和A股带来增量资金。以A股为例，本周北向资金净流入258亿元，一举扭转连续3周净流出趋势。周五（4月26日）更是单日净流入224.49亿元，创历史新高。 个股层面，港股互联网龙头腾讯、美团、京东等23Q4盈利增速均超市场预期，叠加近期腾讯、阿里相继宣布24年分红回购计划，瑞银、高盛等外资行纷纷上调港股评级，也提振了市场情绪。 就内资来看，本就偏好红利资产，相比A股，港股股息率更高，北水南流成为趋势。据统计，内地公募基金重仓股中主动偏股型基金的港股仓位由23Q4的8.7%提升至24Q1的9.3%。两会期间，香港证监会主席提议优化互联互通股息红利税务安排，降低港股通个人投资者的红利税收水平，也进一步增大了港股的吸引力。 以上种种，共同驱动了港股的上涨。 趋势一旦逆转，不但具有持续性，还会自我加速。港股市场受到内外资共同青睐，叠加极高的性价比，接下来几周的行情依旧值得期待！ 中期展望，港股作为以美元计价（港币挂钩美元）的中国资产，随着国内基本面反转，叠加美元降息周

美股分析赚钱：马斯克去中国 特斯拉狂涨 SELL IN MAY来了 谁说日元是被收割了

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